Преимущественное право акционеров на приобретение дополнительных акций, размещаемых акционерным обществом (защита от размывания доли в капитале корпорации)

Акции предоставляют акционерам - их владельцам определенный объем прав, который может быть различным в зависимости от того, какую акцию приобрело то или иное лицо, ставшее акционером. Безусловным правилом, узаконенным действующими нормативными документами, является следующее: каждая акция данного акционерного общества одной категории и одного типа предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.Однако совокупный перечень прав, которыми наделяются акционеры, велик и разнообразен.

В данной главе рассмотрим преимущественное право на покупку новых акций.

В соответствии со статьями 40 и 41 Федерального закона «Об акционерных обществах» (далее - Закон)акционеры общества имеют преимущественное право приобретения размещаемых посредством открытой подписки дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им акций этой категории (типа)прежде, чем они будут предложены другим лицам.

Цель этого преимущественного права в защите существующих акционеров (в первую очередь держателей крупных пакетов) от «размывания» пропорциональных долей их участия в АО. Как правило, в законодательстве предусматривается, что наличие таких прав должно прямо оговариваться в уставе общества.

Указанное право не распространяется на размещение акций, осуществляемое посредством закрытой подписки только среди акционеров, если при этом акционеры имеют возможность приобрести целое число размещаемых акций, пропорционально количеству принадлежащих им акций соответствующей категории (типа).

Настоящий пункт не распространяется на общества с одним акционером.

Эти права имеют определенную стоимость: цена подписки на новый выпуск акций обычно ниже рыночной цены уже выпущенных акций; в результате этого преимущественные права могут выступать объектом купли-продажи.

Если решение, являющееся основанием для размещения дополнительных акций, принимается общим собранием акционеров общества, список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, составляется на основании данных реестра акционеров на дату составления списка лиц, имеющих право на участие в таком общем собрании акционеров. В иных случаях список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций, составляется на основании данных реестра акционеров на дату принятия решения, являющегося основанием для размещения дополнительных акций и эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.

Порядок осуществления преимущественного права приобретения акций:

. Лица, имеющие преимущественное право приобретения дополнительных акций, должны быть уведомлены о возможности осуществления ими предусмотренного ст. 40 Закона преимущественного права в порядке, предусмотренном Законом для сообщения о проведении общего собрания акционеров.

Уведомление должно содержать сведения о количестве размещаемых акций, цене их размещения или порядке определения цены размещения (в том числе о цене их размещения или порядке определения цены размещения при осуществлении преимущественного права приобретения), порядке определения количества ценных бумаг, которое вправе приобрести каждое лицо, имеющее преимущественное право их приобретения, порядке, в котором заявления таких лиц о приобретении акций должны быть поданы в общество, и сроке, в течение которого такие заявления должны поступить в общество (срок действия преимущественного права). Пример уведомления представлен в Приложении.

. Срок действия преимущественного права, указанный в ч. 2 п. 1 ст. 41 Закона, не может быть менее 45 дней с момента направления (вручения) или опубликования уведомления, если иной срок не предусмотрен.До окончания указанного срока общество не вправе размещать дополнительные акции и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции, среди иных лиц.

Если порядок определения цены размещения, установленный решением, являющимся основанием для размещения дополнительных акций, предусматривает определение цены размещения после окончания срока действия преимущественного права, такой срок не может быть менее 20 дней с момента направления (вручения) или опубликования уведомления. В этом случае уведомление должно содержать сведения о сроке оплаты ценных бумаг, который не может быть менее пяти рабочих дней с момента раскрытия информации о цене размещения.